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水泥行业 国泰君安:时间越后机会越大
2010-08-03      来源:证券时报网

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行业内首次整理各省区2010年淘汰计划约1亿吨,高于国家9155万吨,淘汰是政治任务,各省淘汰稳步推进,前景乐观。水泥时间越往后机会越大,合理PE16-24倍。

今年54日国务院文件指出:到“十一五”末,要对节能减排目标完成情况算总账,实行严格问责制,对未完成任务地区、企业集团和行政不作为部门,都要追究主要领导责任,根据情节给予相应处分。加强淘汰落后产能核查,对未按期完成淘汰落后产能任务的地区,严格控制国家安排投资项目。淘汰落后变成政治任务。

527工信部与各省区签订责任状,要求确保今年计划淘汰落后水泥产能9155万吨在第3季度前全部关停。因未有整体性披露各省淘汰计划,导致市场诸多投资者对淘汰落后持有一定怀疑态度。为此,大家汇总整理了全国31省区2010年淘汰水泥计划,时间披露集中在6月初至7月底,各省区计划淘汰合计1.03亿吨。

目前各省区均制定披露了2010年水泥淘汰目标,并与下属市县签订了责任状,制定了相应鼓励和惩罚措施。如山西“十一五”以来淘汰1080万吨,今年淘汰目标670万吨,目前已淘汰202万吨。再如河北“十一五”来累计淘汰水泥落后产能4826万吨。河北出台《关于进一步加强淘汰落后产能工作的实施意见》,成立由主管副省长任组长、省有关部门负责人为成员的省淘汰落后产能工作领导小组。2010年计划淘汰水泥产能1260万吨,全省淘汰落后产能集中行动612正式开始,6月底已淘汰落后产能530万吨。

整理数据显示淘汰落后政策和目标在得到逐步贯彻,淘汰是政治任务,大家对淘汰落后由中性看法变为相对乐观态度,10~119000万吨淘汰能够正式披露。届时将给市场信心,2011年也能够淘汰8000万吨,2011年供需关系改善将获得可靠数据支撑。而7月底保障住房全部开工临近时点,9月需求进入旺季且临近淘汰时点,暂停新建政策导致10月后新开工和投产更少,10CPI见顶回落。因此,坚持并因该份数据整理更加确信水泥时间越往后机会越大,合理PE范围16-24倍。

2010年淘汰比重最高的为青海40%、山西27%、陕西12%、河北12%、甘肃11%,主要为冀东水泥、祁连山区域,淘汰更有利于改善其供需关系。大家看好冀东水泥、祁连山、青松建化、天山股份、海螺水泥、亚泰集团、必发88官网【www.bifa88.com】等。


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